Zmienność w ujęciu rocznym

Zmienność w ujęciu rocznym wyraża w procentach rocznie, jak bardzo wahają się stopy zwrotu danego papieru: to najczęściej stosowana miara ryzyka.

Oblicza się ją na podstawie zmian z okresu na okres i przelicza na skalę roczną, aby móc porównywać różne papiery i okresy. Obligacja skarbowa może mieć zmienność 5%, duża spółka 20–30%, a kryptowaluta nawet ponad 60%.

Jak się go oblicza

Oblicza się procentowe zmiany z okresu na okres, następnie ich odchylenie standardowe, i mnoży je przez pierwiastek z liczby okresów w roku: √252 dla danych dziennych (dni sesyjne w roku), √52 dla danych tygodniowych.

Przykład praktyczny

Jeśli odchylenie standardowe dziennych zmian kursu wynosi 1,2%, zmienność w ujęciu rocznym to 1,2% × √252 = 1,2% × 15,87 ≈ 19%. W przybliżeniu oznacza to, że w normalnym roku stopa zwrotu waha się o około 19 punktów powyżej lub poniżej średniej.

Jak go czytać

Im wyższa zmienność, tym większych wahań należy się spodziewać, zarówno w górę, jak i w dół. Porównaj ją ze zmiennością innych papierów, aby zrozumieć, jakie ryzyko podejmujesz.

Powiązane hasła

‹ Wszystkie hasła słownika