Volatilité annualisée
La volatilité annualisée exprime en pourcentage annuel l'ampleur des variations des rendements d'un titre : c'est la mesure du risque la plus utilisée.
Elle se calcule à partir des variations d'une période à l'autre et se ramène sur une base annuelle, pour pouvoir comparer des titres et des périodes différents. Un emprunt d'État peut avoir une volatilité de 5 %, une grande entreprise de 20 à 30 %, une cryptomonnaie même plus de 60 %.
Comment on le calcule
On calcule les variations en pourcentage d'une période à l'autre, puis leur écart-type, que l'on multiplie par la racine carrée du nombre de périodes dans une année : √252 pour les données quotidiennes (les jours de Bourse d'une année), √52 pour les données hebdomadaires.
Exemple pratique
Si l'écart-type des variations quotidiennes d'un titre est de 1,2 %, la volatilité annualisée est de 1,2 % × √252 = 1,2 % × 15,87 ≈ 19 %. En gros, cela signifie que dans une année normale le rendement varie d'environ 19 points au-dessus ou au-dessous de la moyenne.
Comment le lire
Plus la volatilité est élevée, plus les variations à attendre sont amples, à la hausse comme à la baisse. Compare-la à celle d'autres titres pour comprendre le risque que tu prends.
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