Volatilidade anualizada
A volatilidade anualizada exprime em percentagem anual quanto oscilam os rendimentos de um título: é a medida de risco mais usada.
Calcula-se a partir das variações de um período para o outro e converte-se para base anual, para se poderem comparar títulos e períodos diferentes. Uma obrigação do Estado pode ter uma volatilidade de 5%, uma grande empresa de 20-30%, uma criptomoeda até mais de 60%.
Como se calcula
Calculam-se as variações percentuais de um período para o outro, depois o seu desvio-padrão, e multiplica-se pela raiz quadrada do número de períodos num ano: √252 para dados diários (os dias de bolsa num ano), √52 para dados semanais.
Exemplo prático
Se o desvio-padrão das variações diárias de um título for 1,2%, a volatilidade anualizada é 1,2% × √252 = 1,2% × 15,87 ≈ 19%. De forma aproximada, significa que num ano normal o rendimento oscila cerca de 19 pontos acima ou abaixo da média.
Como se lê
Quanto mais alta for a volatilidade, mais amplas são as oscilações a esperar, tanto para cima como para baixo. Compara-a com a de outros títulos para perceber quanto risco estás a correr.
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